Grayscale Q4 报告：筹集了 33 亿美元，国家在 2021 年开始采用比特币

原始报告：灰度

全球 COVID-19 大流行、毁灭性的股市崩盘和不断加剧的地缘政治紧张局势考验了比特币的价值。 然而，在前所未有的美国货币政策下，比特币表现出了韧性，并在 2020 年结束时成为年度表现最佳的资产之一。 比特币在剧烈波动时期的表现比以往任何时候都吸引了更多金融机构、投资者和行业观察家的关注。 金融和技术领域的有影响力的人物表明公众支持比特币作为一种投资、产品和货币商品。 当历史被书写时，2020 年将被视为更广泛采用比特币和数字货币的主要转折点。

2020 年对于 Grayscale 和更广泛的数字资产行业来说是标志性的一年。 感谢社区和我们的投资者让这成为可能。 我们很荣幸分享反映整个 2020 年，尤其是 2020 年第四季度广泛采用的数据。 30 亿美元的季度资金流入：Grayscale 经历了前所未有的投资者需求，大约有 33 亿美元的资金流入。 2020 年，Grayscale 投资组合的投资超过 57 亿美元，是 2013-2019 年累计流入该产品（12 亿美元）的四倍多。 自 Grayscale 特许经营权成立以来，已有近 69 亿美元流入。 管理着 200 亿美元的资产：Grayscale 年初管理着 20 亿美元的资产，到 2020 年底管理着 202 亿美元的资产。 2020 年，Grayscale Bitcoin Trust 成为全球增长最快的投资产品之一，管理的资产从 18 亿美元增长到 175 亿美元。 这是对数字货币生态系统成熟度的难以置信的证明。 Grayscale Bitcoin Trust 的比特币流入量超过同期开采的比特币：正如我们在之前的报告中指出的那样，流入 Grayscale Bitcoin Trust 的资金占开采比特币的百分比继续增长。 这个指标很重要，因为众所周知，矿工是市场的天然卖家，他们经常出售新开采的比特币来支付运营费用。 2020年第四季度，灰度比特币流入量约为同期比特币挖矿量的194%。 然而，这些比较只是为了说明市场的供求关系。 它们不提供对测量期间任何新开采的比特币流量目的地的洞察。 机构入场：从历史数据来看，灰度流入的资金中，机构占了大部分。 2020 年第四季度尤其如此，因为机构占资本流入的 93%，即 30 亿美元。 鉴于最近有机构转向比特币的消息，这可能并不令人惊讶。 事实上，Grayscale Bitcoin Trust 占我们产品系列总流入量的 87%，这是自 2017 年第二季度以来的最高比例，这进一步表明机构将比特币视为储备资产。 机构之间的平均购买量也以显着的速度增长。 机构购买平均为 680 万美元，高于 2020 年第三季度的平均 290 万美元。 注册投资顾问 (RIA) 需求激增：在 2020 年第四季度，Grayscale 收到了财富管理机构的极大兴趣，他们有兴趣了解更多关于比特币的信息，以满足不断增长的客户需求。 这是过去六个月新兴趋势的一部分，对于继续采用至关重要。

在 2020 年第四季度，灰度的大部分产品线都跑赢了主要指数，即使在计入费用、支出和其他与资金相关的成本之后也是如此。 在价格上涨和机构资金流入的情况下灰度20亿比特币，Grayscale 管理的资产在 2020 年第四季度创下历史新高。 年初至今，Grayscale 管理的资产增长了大约 10 倍，从 20 亿美元增至 202 亿美元。 在过去的七年里，投资者的兴趣逐渐增强，然后迅速加速。 事实上，2020 年连续四个季度破纪录标志着灰度和数字资产的转折点。 具体来说，世界各国政府的货币和财政措施一直是比特币兴趣激增的催化剂。 如下图 4 所示，机构投资者继续增加其比特币配置规模。 平均机构拨款为 680 万美元，是 2020 年第三季度平均 290 万美元的两倍多。 随着货币通胀成为一个紧迫的问题，机构投资者采取行动，将资金分配给比特币。 这可以在媒体上看到，也可以从我们团队与投资者的对话中得到证明。 图 5 显示，在这种范式中，比特币占据了市场和我们产品套件的中心位置。 由于2020年5月比特币区块奖励减半，新流通的比特币供应放缓，但流入灰度的资金却大幅增加。 2020 年第四季度流入 Grayscale Bitcoin Trust 的比特币数量几乎是同期比特币挖矿数量的两倍。 这种趋势仍然是市场上比特币供应有限的主要因素。 同样灰度20亿比特币，这仅说明流入的规模，并不表示新开采的比特币已直接投资到灰度比特币信托基金中。 随着投资界对灰度产品的大量增长和使用，我们对各种数字资产流通供应的比例管理显着增加。 年内，灰度管理的流通比特币数量从 1.45% 增加到 3.31%。 同样，在 2020 年，Grayscale 管理的以太坊比例从 0.47% 增加到 2.61%。 接下来，我们将提供 2020 年第四季度和 2020 年全年的标准投资活动分析系列。

Grayscale 在 2020 年第四季度筹集了 33 亿美元，使 2020 年的资金流入增加到 57 亿美元。 2020 年第四季度，所有产品的平均每周投资为 2.507 亿美元，而 2020 年全年的平均每周投资为 1.098 亿美元。2020 年第四季度，流入灰度比特币信托的资金达到创纪录的 28 亿美元。 这使灰度比特币信托基金在 2020 年全年的流入量达到 47 亿美元，是过去六年累计流入量的四倍多。 2020 年第四季度，除 Grayscale Bitcoin Trust 外，对 Grayscale 产品的需求增长至 4.364 亿美元，比上一季度增长 35%，比 19 年第四季度增长近 1,300%。 增长的很大一部分是由于持续流入 Grayscale Ethereum Trust（3.418 亿美元），使 2020 年流入 Grayscale Bitcoin Trust 之外的 Grayscale 产品的资金达到 10 亿美元。

灰度机构资本占 2020 年第四季度总流入量的 93%，随着知名投资者和资产管理公司发布的大量投资公告，这一增长意义重大。 对于许多投资者来说，过早投资的风险很快就会变成投资过晚的风险。 图 16：Grayscale 投资者概况：2020 年第四季度与 2020 年全年 与 2020 年全球情况一致，第四季度投资于 Grayscale 产品的新投资基金的地域权重略高于海外投资者 (55%)。

用托马斯·杰斐逊的话来说：“在每一个发行纸币的国家，纸币都有可能被滥用，过去、现在和将来都会被滥用。” 繁琐的黄金财产的可行选择的一年。 在负收益债务超过 17 万亿美元的世界中，我们认为比特币将在 2021 年继续成为投资者投资组合的基石。比特币已成为投资界的中心舞台，而灰度很幸运成为主要途径之一2020 年的投资总额约为 57 亿美元。 我们很自豪能成为世界上增长最快的资产管理公司之一，并继续感谢投资者委托我们将价值超过 200 亿美元的产品投资于我们。 随着数字资产在 2021 年加速采用，我们期待继续为投资界服务。